CFOは景気後退リスクにもかかわらずESG支出の増加を計画している。
概要
- ソフトウェアプロバイダーのOneStreamとHanover Researchが11月2日に発表した調査によると、CFOの約半数（48％）が、高いインフレ、持続するサプライチェーンのボトルネック、景気後退のリスクにもかかわらず、2023年に環境・社会・企業統治（ESG）の取り組みへの投資を増やす予定であることが明らかになりました。
- 財務リーダーの5人に2人近く（39％）が、来年のESG予算を2022年の水準で維持すると答え、投資を減らす計画は6％に過ぎないことが、ワンストリームとハノーバーリサーチが財務リーダー657人を対象に実施した調査で明らかになりました。
- ESGへの支出を増やす準備をするCFOの割合は、2022年春にそうする予定だと答えた60％から減少した。この減少は、新たな規制の開始により、CFOがESGの取り組みを見直すよう圧力を感じていることを示しているのではないかと、OneStreamとHanover Researchは述べている。
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多様性、公平性、包括性（DEI）戦略も財務リーダーの優先リストに残っており、47％のCFOが来年はDEIイニシアティブにさらに投資することを計画しています。
持続可能な投資信託や取引所ファンドへの世界的な投資は2兆4700億ドルに達していますが、ESGの取り組みは、こうした投資を「目覚めた資本主義」と批判する人たちからの反発にさらされています。
この反発は、インフレやその他の差し迫ったマクロ経済の懸念に対処する必要性と相まって、ESG支出を増やすことを計画している財務リーダーの割合が、昨春の60％から減少したことを説明するものと思われます。
また、CFOは、インフレやその他の重要な課題が来年半ばまでに解消される可能性は低いと感じています。CFOの4人に3人が、少なくとも2023年半ばまでは経済の混乱やサプライチェーンの課題が続くと予想しており、72％が同じく年半ばまでにインフレが後退しないと予想していることが、本調査で明らかになりました。
85％の企業とその財務責任者は、すでに経済の混乱期に向けて戦略を調整しています。また、調査によると、64％の企業が2023年後半まで不況が続くと予想しています。
ESGの取り組みは、証券取引委員会（SEC）による提案など、バイデン政権の規制アジェンダと一致しています。SECは、上場企業に対し、炭素排出量と気候変動リスクに関する情報開示を義務付ける予定です。
調査によると、CFOおよび財務リーダーの41％が、自社でESGまたは持続可能性ポリシーの導入を開始したと回答しています。
回答者の43％が、企業内にESGまたは持続可能性チームを結成し、方針を定め、情報開示を監督する予定であると述べています。ESGルールの導入に備える計画がないと答えた財務担当者は、わずか17％でした。
同時に、サステナビリティの目標と実行の間にギャップが残っています。ほとんどの財務責任者はESG課題に取り組むことが重要であることに同意していますが、ほとんどの人が、組織の意思決定にESGを含めるためのツールが不足しているとも述べています。
ESGを政治問題化する動きに抵抗する投資家たち
機関投資家とアクティビスト・アセット・マネージャーは、議会や州の議員に向けたメッセージを増幅させている。環境、社会、ガバナンスへの投資と政治的アジェンダを同列に扱うのはやめよう。
全米の議会や州議会の主導権を握る中間選挙を前に、あらゆる規模の投資家がESGへの配慮の重要性を強調しています。
テキサス州、オクラホマ州、ルイジアナ州などでは、気候変動リスクや人的資本管理などのESG要素を取り入れた投資方針をめぐり、ESG投資の抑制や、場合によっては特定の金融機関からの売却を目的とした法律や規制が拡大していることが問題になっています。
ESG批判者は、そのような考慮は政治的な根拠に基づくものであり、重要ではない、と主に主張しています。現在までに、少なくとも17の州がESG要素の使用をほぼ禁止するような規則を提案しています。
モンタナ州のスティーブ・デインズ上院議員やミシガン州のビル・ハイゼンガ下院議員を含む両院の共和党議員は、中間選挙で共和党が議会を支配した場合、同様の規制を設けることを視野に入れているのだ。
しかし、大手金融機関は、少なくとも一部のESG要素を考慮することは、投資の主流かつ責任あるアプローチであると主張しており、これらの問題は、電力会社、メーカー、保険会社、消費財メーカーなど、投資先の業界の数千の企業にとって重要であることが多い。
約4180億ドルの資産を運用するニューバーガー・バーマン・グループLLCの社長兼株式担当最高投資責任者のジョー・アマト氏は、「ポートフォリオの運用方法に自分の価値観を押し付けることはない」と述べた。
「ゼネラル・モーターズ（GM）の電気自動車戦略を見なければ無責任だ」とアマートは言う。E "ファクターを考えただけでしょう？労働組合との関係を理解しなければ、無責任だ。これは "S "ファクターです。これで、ESGを統合した投資判断ができるようになったのです」。
ESG資産が増加している
プライスウォーターハウスクーパースによると、世界の資産運用会社は、ESG関連の運用資産を2021年の18.4兆ドルから2026年には33兆ドルに増加させると予想されています。同社の米国におけるベースケースの成長シナリオでは、ESG指向の運用資産は2026年までに2倍以上の10.5兆ドルに増加するとされています。
米国教職員保険年金協会の資産運用部門であるNuveenのマネージングディレクター兼企業ESG戦略責任者のSam Hodas氏は、「全米の州議会で行われるレトリックには必ずしも反映されていない需要のうねりがある」と述べています。
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