倫理的で持続可能な投資戦略は、いつから株主、投資家、資産運用会社の間で真剣に検討されるようになったのでしょうか。
株主、投資家、運用会社のグローバルな投資フォーカスが変化している。現在、ミレニアル世代への富の移転、環境災害、コストとリスクの増加、持続可能な実践によるオペレーションのパフォーマンス向上などが見られます。
投資判断における環境・社会・ガバナンス（ESG）要素の重要性について、ボストンコンサルティンググループは、最近の記事「Investors Care More About Sustainability Than Many Executives Believe」で、投資会社の上級役員の75%がESG要素を投資判断に重要であると考えていることを指摘しています[1]。また、サステナビリティ戦略を策定している企業は60％、サステナビリティのための明確なビジネスケースを策定している企業は25％にとどまっていることから、この断絶は明らかです[1]。
ESGは、投資のリスクとリターンの価値に対する幅広い影響を組み込んでいます。これらの問題は、規制の変更、企業倫理を取り巻くものであったり、財務、業務、戦略、風評リスクへの直接的な影響であったりします。そのようなリスクの例としては、以下のようなものがあります。
環境：天然資源、廃棄物、気候変動、公害、クリーンテクノロジー。
社会：健康と安全、地域社会、人権、人材。
ガバナンス：コンプライアンス、規制、報告、従業員、株主、取締役会レベルにおける利益相反。
純粋なファンダメンタル投資アプローチから、環境、社会、ガバナンスにおけるビジネス判断の中 長期的な影響を考慮することへの移行は、中小企業、サプライヤー、メーカー、サプライチェーン、農業関連 ビジネス、ヘルスケア、大企業、上場企業から多国籍企業に至るまで市場に影響を与えるでしょう。投資と資本の流れが経済の原動力であり、世界経済の複雑な生態系は、資金の投資先として持続可能なESG戦略の価値を理解しています。
オーストラリア市場は、環境、社会、ガバナンスのビジネスポリシーをどのように評価するかについて、 一般的に苦労しており、しばしば費用対効果を考慮しないことがあります。オーストラリアでは最近まで、ESGに関する報告は上場企業にとって重要なプロセスではなく、社内のESGリスク低減戦略への投資もわずかでした。
企業やその事業が受ける環境影響の範囲は大きく異なり、他の組織よりもこれらをより多く活用することができる組織もあります。しかし、低炭素経済への移行は重要な推進力となっています。低炭素経済を実現するためには、クリーンな技術を活用し、エネルギー、廃棄物、水の使用における業務効率を向上させるための投資が必要です。
社会的影響とリスクは、文化、従業員の生産性、顧客との関係、健康と安全、コミュニティへの関与、持続可能なサプライチェーンなど、貸借対照表には現れない企業の非物質的な特性を分析する必要があります。社会的事業に関する意思決定は、しばしば利益と連動する倫理をめぐって行われます。業績に直接影響を与えることはあまりありませんが、社会と倫理は現代のビジネス慣行の重要なプロセスです。
ビジネス・ガバナンス・プロセスに関する外部分析もまた、課題を提起することがあります。企業の行動、意思決定、方針は、上場企業に対して、通常、大量のデータに包まれた広範な報告を要求する。ガバナンスリスクの明確な例として、2015年のフォルクスワーゲンのディーゼル排ガススキャンダルが挙げられます。EYのレポート「明日の投資ルール」では、次のように述べています。(2015)では、「調査対象者の3分の2近くが、企業がESGリスクを適切に開示していないと考えている」と言及しています[2]。
ハーバード・サステナビリティ・レビュー（2012年）は、同規模、同業種の高サステナビリティ企業と低サステナビリティ企業を直接比較しました。特に、18年間企業パフォーマンスを追跡調査し、高サステナビリティ企業は、株式市場でも会計パフォーマンスでも低サステナビリティ企業をアウトパフォームすることを発見しました」[3]。
ESGパフォーマンスを向上させる機会は、上場企業と非上場企業の両方にとって重要なポイントになります。持続可能な活動への投資は、長期的なボトムラインのパフォーマンスを向上させ、リスクを軽減し、今やビジネスの重要な部分を担っています。投資家主導ではありますが、企業は包括的なESG報告、持続可能な戦略の策定、倫理的なビジネス文化の構築の重要性を認識する必要があります。21世紀の教養ある倫理的な投資家や消費者は、サステナビリティに価値を見出しているのです。
[1] Unruh, Kiron, Kruschwitz, Reeves, Rubel, Meyer Zum Felde, G.U., D.K., N.K., M.R., H.R., A.F., 2016.Investors Care More About Sustainability Than Many Executives Believe.第1版.Global: Boston Consulting Group.
[2] ベル、ゴードン、M.B.、J.G., 2015.明日の投資ルール。2015年、世界の機関投資家はどのようにESGを利用して意思決定を行っているか。第1版.グローバル：アーンスト・アンド・ヤング
[3] エクルス、イオアヌ、セラフィム、R.E. I.I. G.S., 2012.企業の持続可能性が組織のプロセスとパフォーマンスに与える影響.第1版.USA: Harvard Business School.
サステナブル・フューチャー・グループの許可を得て掲載しています。
